编辑/菠菜星空
排版/星空下的胡萝卜
最近无人驾驶行业越来越利好，让很多投资者措手不及。最大的事件是上海和北京相继出台政策，正式允许所有无人驾驶自动驾驶出租车上路。马斯克在刚刚过去的人工智能大会上也表示，自动驾驶汽车的利用率将是非自动驾驶汽车的五倍。
在无人驾驶的万亿级赛道中，有一个很小但非常重要的细分市场，我认为有必要重点关注，那就是域控制器。
熟悉汽车电子的朋友一定知道，传统的汽车电子电气架构主要是分布式的，也就是说每个控制系统使用一个独立的电子控制单元(ECU)，这样每增加一个功能就会增加一个ECU。汽车智能化程度越高，电子电气结构越复杂，很难快速迭代升级。
电子电气结构的演化路线
历史经验告诉我们，当产品跟不上时代潮流的时候，就会被淘汰。智能化、集成化时代，域控制器应运而生。
看到新蓝海，很多玩家也积极涌入，想成为吃螃蟹的那个。例如，德赛四维(002920)表示，智能驾驶域控制器的量产规模已经处于国内市场前列，尤其是高计算平台。经纬恒润(688326)表示，去年底盘控制器产品已经量产，预计今年将在新客户机型中量产。国鑫科技(688262)向上游延伸，完成域控制器芯片和流的研发。
德赛四维股价的变化
今天我们就走进这个赛道，看看哪里有超额收益的机会。
第一，上游芯片是你的掌上明珠。
如果把域控制器拆开，主要是硬件和软件组成。硬件包括主控芯片和元器件，软件包括底层基础软件和上层应用算法等。，它们相互有机结合以实现其功能。
这样，域控制器的上游就变成了各种软硬件供应商，其核心是主控芯片(包括SoC芯片和MCU芯片)。目前，SoC芯片主要是海外的Mobileye、高通、英伟达等。MCU芯片主要供应商有恩智浦、英飞凌、瑞萨。说白了就是基本被国际巨头垄断。
域控制器产业链
产业链中游主要是域控制器的组装厂商，下游是虎视眈眈的汽车厂商，各司其职。
虽然有分工，但玩家竞争的重点之一是上游芯片的设计和量产能力。作为域控制器的“大脑”，它为域控制器产品的差异化提供了最大的空间，尤其是高计算能力的域控制器离不开强大的SoC和MCU芯片。
在上游芯片决定域控制器最大性能的背景下，可以想象，组装厂商能够与芯片商实现深度绑定，上游提供合适的芯片解决方案和合适的产能，成为制胜的金钥匙。比如经纬恒润、Mobileye在ADAS领域深度绑定，德赛四维在智能驾驶舱领域与高通合作，在自动驾驶领域绑定英伟达，研发并量产IPU03、IPU04域控制器，就是很好的案例。
二、域内王者在哪里？
一般来说，汽车电子控制系统可以分为动力域、底盘域、驾驶舱域、自动驾驶域和车身域。那么哪个领域是域控制器竞争的焦点呢？
答案一定是智能驾驶舱和智能驾驶领域。主要原因也是用户感知度高，用户接受度高，科技属性附加值高。说白了，用户更愿意为此付费。
智能座舱配置要求
以智能驾驶域控制器为例。据笔者了解，目前市面上的L2级智能驾驶系统大多是基于传统的分布式电子电气架构开发的，领域控制产品尚未规模化(渗透率不到3%)。但随着自动驾驶水平的提高(时间问题)，未来比如集成泊车导航的智能驾驶域控制器可能会站上舞台。
从目前智能驾驶领域控制器的竞争来看，华为和德赛四维市场地位突出。与传统汽车零部件不同，国内智能域控基本由本土第一梯队组装厂商掌控，海外玩家由于价格和本地化服务能力有限，在这块土地上并无优势。
汽车企业域控制器配置方案
另外，域控制器还有一个显著特点，就是车企要开启自研域控制器之路，把命运掌握在自己手中。比如自主研发的域控制器(最关键的基础硬件)，如SAIC零束、长城Mimo智行等，也能更好地实现智能功能的软硬件协同。为什么不呢？
3.天花板在哪里？
域控制器未来能增长多少，是很多投资人非常关心的问题。据笔者预测，未来随着规模的增加，域控制器的主要成本——芯片，仍有一定的降价空间。如果域控制器组件价格在1800-2100元左右(目前均价2250元)。
在这种假设下，虽然机身域、电源域、机箱域还处于产业阶段的导入期，但实现三箭齐发是可能的，2025年全国域控制器市场空间将超过1600亿元。
在这条高速赛道上，能够与上游优质芯片厂商实现深度绑定，成功实现域控制器量产的域控制器玩家，如今已经走在了时代的前列。
注:本文不构成任何投资建议。股市有风险，入市需谨慎。没有生意就没有伤害。"